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                                                                          投行仍在過冬?上半年IPO過會率高了,主承收入卻下滑16%

                                                                          本文由:李悠素 编辑 2019年07月07日 12:02 影视快讯777 ℃

                                                                          【秋瓷炫求婚于晓光】

                                                                          但由於科創板定價機制不受23倍市盈率的限制π,大多科創板項目出現了超募的現象∟,所以單一項目的保薦承銷費也相應增加;同時♂,科創板制度下∟,承銷商還可以向戰略配售、網下配售獲配股票的投資者收取新股配售經紀傭金□⌒,這部分傭金率約為0.5%↑◇。所以┊┊〇,保薦機構收取的費用較以前的IPO項目會明顯增多⊿?。

                                                                          双赢网

                                                                          科創板項目承銷費率也備受市場熱議▽,華興源創7.42%的承銷保薦費率高於A股平均水平∴♀∟。有大型券商科創板項目保代對記者表示?,據其了解┊□,大部分科創板項目的承銷保薦費率在7%左右∴⊿,費率並不算高∴△⌒,但由於大多科創板項目出現了超募現象π﹡﹡,單一項目的保薦承銷費也相應增加⊙▽。

                                                                          不過他還認為⌒,由於投行業務在券商體系內起到發動機的作用▽,該項收入占券商營收的比重並不高♂,所以對券商整體業績的帶動可能並不明顯♂。

                                                                          有券商投行部相關負責人對記者分析道∵♀?,今年來的IPO項目更多↑┊,但是募資金額卻少於去年同期?,和今年IPO審核門檻降低有關┊。去年IPO審核趨嚴π,有很多利潤超過8000萬甚至1億元的大項目過會☆,整體募資額居高;今年來IPO過會率高π,一些中小項目順利過會並上市♂△π,整體融資額較低⊿↑。一般來說⌒,融資額越大的項目┊□〇,承銷及保薦費率就越低;融資額偏小的項目∴♀△,承銷及保薦費率就較高∴☆▽。

                                                                          中信建投上半年主承銷收入2.8億元〇,與去年同期相比下滑35%∴♂∵,市場份額下滑2.27%⌒。投行業務是中信建投的優勢板塊﹡〇〇,儲備項目目前在業內位居第二〇,科創板受理及服務項目穩居第一⊿。去年全年▽,中信建投憑藉29.10億元的投行收入躍居行業首位┊?,與中信證券的競爭如火如荼?↑♂。

                                                                          受IPO和再融資規模都少於去年影響↑▽♀,2019年上半年∟,60家券商的股權承銷金額合計6146.79億元π,較去年同期的7092.68億元π☆?,減少13.34%⊙。

                                                                          双赢网

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                                                                          該投行人士表示□∟⊿,投行價格戰是存在的⊙π,但一般集中於募資額大的優質項目⊙,小項目反而競爭沒那麼激烈∵▽,所以並不是影響上半年承銷收入的主要因素∴∵π。

                                                                          有券商非銀首席分析師對記者表示◇☆,今年IPO融資規模、再融資規模全部低於去年同期◇π↑,是今年來主承銷收入減少的主要原因┊□。

                                                                          今年來IPO過會率較去年明顯增加┊,新股常態化漸入正軌◇,整體市場行情也好於去年?∵♂,為何投行主承銷收入不增反降呢♂??有觀點認為∴∴π,可能受價格戰因素影響↑♂。事實果真如此嗎♂┊♂?

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                                                                          科創板項目承銷保薦費率也是近期市場關注的話題◇☆⊙。7月3日↑┊,華興源創披露了《首次公開發行股票並在科創板上市招股說明書》△∵,募資總額為9.73億元(97282.6萬元)〇♀,保薦承銷費用為7216.98萬元?♂,承銷保薦費率為7.42%?◇。

                                                                          IPO項目保薦承銷是投行業務中最複雜以及含金量最高的業務板塊☆∟☆。今年上半年∟◇,32家券商獲得首發承銷及保薦收入〇┊◇,合計30.86億元;去年同期∵,34家券商獲得首發收入合計33.45億元◇♂☆。

                                                                          也就是說∴┊,今年來△,發行上市的企業數量較去年更多⊙△〇,但是融資額較去年同期更少〇⊿♀,承銷及保薦費率甚至更高▽,未有價格戰的痕迹∟。那麼主承銷收入減少的原因在哪裡☆?

                                                                          就首發收入來看☆,頭部券商的集聚效應沒有去年同期明顯﹡∵◇。今年上半年首發收入前十的券商分獲63.72%市場份額♂?,去年上半年前十名佔據了74.24%的市場份額∟△♀。

                                                                          ( 郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。 )

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