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极速排列3计划:肖鋼:為什麼A股牛短熊長 我主張要有牛市

本文由:蒋琴轩 编辑 2019年09月18日 19:04 热点动态23 ℃

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肖鋼:糾正監管父愛主義是處理政府與市場關係的關鍵關於政府為何救市⊿,肖鋼指出主要有兩方面原因:金融市場面臨系統性風險?∴,信心危機和信任危機肖鋼介紹∵,我國政府曾組織過兩輪救市♂π,第一輪救市是2015年7月6日至7月8日⊙,第二輪救市是2015年8月27日至9月2日∟。

肖鋼:為什麼A股牛短熊長談及A股牛短熊長的原因△⌒,肖鋼表示▽,我是主張要有牛市的∵,但如果是不正常的牛市情節?,對真正牛市沒好作用∵◇,進而造成牛短熊長∟◇。而當前⊿,全社會廣泛存在牛市情結⊙,原因在於♀,在上漲市中π⊿π,市場參与者都得到了好處∵。

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關於如何處理好政府和市場的關係⊙◇☆,肖鋼指出要讓市場發揮決定性作用∵▽△,同時糾正監管上的父愛主義⊙◇。但如何糾正監管上的「父愛主義」主要有如下四方面:回歸監管本位、加強監督統籌協調、強化違法違規行為監督、探索建立監督評價體系♀□。

通過數據測算∟∟♀,肖鋼表示﹡?,我國七次泡沫都是處於貨幣相對寬鬆的時期◇,期中有三次是處於經濟偏快增行時期⌒,四次是經濟轉型時期∵□。而股市自身體制機制的完善並不是股市上漲的必要前提條件⊙□△。我國2015年產生股市泡沫不是孤立的♂,而是客觀必然性的⌒。

肖鋼指出經濟轉型不一定導致股市泡沫↑□,但是股市泡沫往往發生在經濟轉型時期□△◇。貨幣政策和信貸投資往往相對寬鬆⊙,實體經濟回報較低☆♀,充裕的流動性就會衝擊各類金融資產↑□π,或者全面衝擊↑,或者在各類資產中輪番衝擊﹡,催生資產泡沫□♂。

肖鋼認為♂,證券監督定位需要「兩維護、一促進」∴△,即維護市場公平、公正∵,維護投資者特別是中小投資者合法權益♀,促進資本市場健康發展⊿。要處理好創新與規範的關係、充分發揮交易所一線監管職能並強化證券基金期貨經營機構監管〇⌒。

他強調說♀,股市上漲成為監管部門的政績〇♀,也對政府形成隱形約束♂⌒┊,監管層和政府都樂見其成↑♂?。這導致A股多政策市∴∴↑,也形成了「寬多嚴空」的政策基調⌒♀。

新浪財經訊 9月18日?□π,全國政協委員、中國證監會原主席肖鋼在薊門法治金融論壇第七十六講做了《終結「牛市情節」——從2015年股市危機中學到了什麼??》的主題演講↑▽。以下為要點匯總:

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「也就是說□,當前做多市場的政策比較多♂♀?,對做空市場的政策很嚴格♂◇。政府想刺激股市上漲♂,但往往使得其反△⊿,使得市場因為多空平衡機制沒建立π⊿,進而促進牛短熊長的特徵☆。」

肖鋼:註冊制可糾偏存量公司過高估值肖鋼表示☆⌒∵,A股市場中小市值股票長期估值偏高?,推進註冊制很可能對原來的存量高估值公司的估值進行糾正﹡△﹡。這將對整個市場產生重大影響▽〇,這是註冊制要穩妥推進、要試點的重要原因∟。

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肖鋼:監管部門不應把股市上漲看成政績肖鋼表示┊,全社會廣泛存在「牛市情結」♂△,其原因在於:在上漲市中市場參与者都獲得了好處☆♂。在「牛市情結」下♂﹡,政策以寬鬆基調為主π〇☆,呈現刺激政策多、控制政策少的特徵♀?♂,導致股票市場發展政策驅動特徵□♂☆。但監管部門把股市上漲看成政績是不應當有的情結☆。

肖鋼:股市泡沫常發生在經濟轉型期 2015年泡沫存必然性肖鋼表示⊿△,政府對股市刺激政策多┊∴,控制政策少△,也就是寬多嚴空的⊿↑,但是由於多空平衡機制還未建立⌒,導致市場與政策出現背離〇∟,因此中國股市牛短熊長比較明顯∟﹡∴。

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