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                                                              科創板開市 150多家創投機構喜迎資本盛宴

                                                              本文由:王莹玉 编辑 2019年07月23日 4:06 军事防务6729 ℃

                                                              【李荣浩北漂经历】

                                                              記者起底背後創投基金髮現◇,相比外幣基金π♀?,人民幣基金佔據主導地位∵,其中國有創投基金頗受矚目∟。另外♀,長三角創投機構實力強大↑♂。

                                                              《國際金融報》記者發現∟∟∟,首批科創板上市企業「硬科技」屬性明顯↑。在25家科創板上市企業中┊▽﹡,計算機、通信和其他電子設備製造業企業9家♀,專用設備製造業企業8家♂π♂,鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備製造業企業3家▽△?,軟件和信息技術服務業2家▽∵,通用設備製造業、儀器儀錶製造業、有色金屬冶鍊和壓延加工業企業均為1家♂π◇。

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                                                              國資背景的創投基金也頗受矚目∵∴∵。以安集科技為例?♂﹡,背後國家集成電路基金和張江科創持股比例分別為15.43%、8.91%♀┊♂。而航天宏圖背後出現的軍民融合產業基金♂♀,也成為亮點之一♂♀∵。

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                                                              深創投董事長倪澤望認為:「人民幣基金和深創投在科創板上的豐收給我們帶來四大啟示:一是要回歸創投本質⌒♂,堅持價值投資⌒⌒△。二是投資機構在投資領域要專註∵⊙↑,不能哪個領域熱門就轉向哪個領域◇。三是更加考驗投資機構專業能力π。四是要投資中國△△↑,分享高質量增長的真正紅利↑∟。」

                                                              此外△▽↑,分享科創板「退出果實」的除了耳熟能詳的深創投等頭部機構∴☆,還有一些鮮為人知的地方創投機構☆。從創業投資氛圍來看∴〇,長三角創投十分活躍〇〇♂。從首批25家科創板上市企業來看?┊♂,有12家註冊地在長三角∴┊⊙,佔比達44%〇▽。具體來看∵⊙▽,上海5家π◇♂,江蘇4家☆☆↑,浙江3家﹡△。

                                                              十年後ππ,「柳暗花明又一村」∟,在「募資難、退出難」困境下♂,創投行業又迎來了科創板▽△。相比之下☆,2009年首批上市的28家創業板公司中∵♂♂,有23家獲得創投機構的支持↑∵,滲透率為82%┊﹡♂。創投機構在這些公司上市前一共投入近7億元資金△↑☆。對於創投機構而言⊿▽∟,科創板帶來的資本盛宴體量更大↑◇。

                                                              由於「硬科技」投入周期長、資金重∴,科創板可以為這些企業提供融資渠道﹡□,培育硬科技企業發展◇。不少創投人士告訴《國際金融報》記者⌒,科創板企業一旦取得良好表現?♂↑,對市場將起到示範效應⊙∵⌒,從而帶動整個行業的發展∵♀。創投機構要堅持核心技術投資∵♂,具備產業終局思維∴⌒,抓住時代發展機遇┊?。

                                                              就這12家企業來看⌒?∵,其背後蟄伏着大量長三角創投機構∵↑。比如?☆,張江科創持有安集科技8.91%的股份△♂,上海科創基金持有天准科技4.41%的股份▽,臨芯投資持有瀾起科技11.88%的股份♂□,力鼎資本持有杭可科技5%的股份♂,自貿區基金分別持有容百科技0.98%的股份和中微公司3.27%的股份☆☆,上海創投持有中微公司20.02%的股份♂↑。

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                                                              1打通退出渠道十年前♀△,受全球金融危機影響⌒,中國創投行業不僅缺錢⊿☆┊,也缺退出渠道π◇□。創業板推出后?,打通了人民幣基金的「募投管退」全環節﹡┊,形成「本土募集、投資、退出」的創投模式?,中國本土創投迎來爆髮式的收穫∴↑。

                                                              深創投出現在睿創微納、光峰科技、西部超導、瀾起科技四家上市企業的股東名單中◇△,前三家公司持股比例分別5.63%、0.41%、12.74%π⊙。松禾資本則現身光峰科技、方邦股份、天宜上佳、虹軟科技四家上市企業的股東名單⊙⊿∴,命中率達16%△┊☆。松禾資本創始合伙人接受媒體採訪時表示∴,松禾資本一直以來的堅持和國家的戰略需要不謀而合♂,踏上了科創板的東風﹡⊙┊。

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                                                              《國際金融報》記者梳理髮現⊙□,首批25家科創板企業中﹡π□,僅華興源創是「夫妻店」⊿∴◇,沒有引入外部資本﹡⊿☆。其餘24家公司背後?☆,擁有近150家私募股權基金的支持⊙┊⊙,滲透率高達96%↑π△,一級市場融資總額逾100億元▽♂▽。涉及PE/VC、國有創投機構、母基金、產業基金、上市公司旗下創投基金、券商直投等♂。

                                                              新華社評論道:「這是中國資本市場改革的一大步∟∟,可以為中國科創企業擴張金融血脈♀⊙〇,讓風險投資循環壯大↑◇▽,有利於加速中國經濟實現轉型升級□⌒,推動經濟邁向高質量發展」?♂。

                                                              從投資階段來看∴,大部分長跑型機構有望成為科創板最大受益者⊙∵♂。此外♂,Pre-IPO投資型PE「突擊入股」受關注⊿。比如﹡△♂,小米基金於2019年3月26日突擊入股方邦電子?,股權轉讓價格為25元/股π▽,遠高於2014年松禾創投9.64元/股進入價♂☆〇,7月22日該股收盤價為101.1元元/股♂∟♀。

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                                                              此外◇⊿⊿,不少科創板企業背後的投資機構具有政府背景⊿。如虹軟科技◇﹡∴,其股東財通證券是浙江省政府直屬企業〇△,股東杭州牽海創投也具有浙江國資背景〇?,而股東海寧東證背後是上海市國資委⊿∴〇。

                                                              下表為《國際金融報》記者對首批25家科創板上市企業的不完全梳理

                                                              2起底創投機構就基金類型來看△?,賽富投資、英特爾投資等外幣基金比例較少◇☆,深創投、松禾資本等人民幣基金佔據主導?,且持股比例較多〇。

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                                                              除了上述巨無霸創投機構⊙┊∵,聯創永宣、啟賦資本、毅達資本、普華資本等大部分VC/PE「押中」一兩家科創板企業∴∴。除了VC/PE⊙∵,產業資本也不容忽視♂。以容百科技為例↑,其背後出現海通新能源、蔚來資本、北汽產投等數家產業資本□∟,持股比例較大∵,分別為7.25%、3.76%、0.94%∵♂♂。

                                                              對此♂△∟,有專家認為┊┊,科創板時代「Pre-IPO套利玩法」或玩不通了∵。主要原因是科創板實行的註冊制及市場化的詢價、定價機制將打消掉一二級市場的估值價差?▽。

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                                                              科創板開市⊙,150多家創投機構喜迎資本盛宴原創: 朱燈花 公私風雲資本市場迎來歷史性的一刻﹡◇▽!7月22日〇,科創板正式開市⌒⊙,首批25家科創板企業掛牌上市△┊。據《國際金融報》記者不完全統計┊⊿♂,首批25家科創板上市企業中〇,有24家企業背後出現150多家創投機構身影⊿∟⌒,滲透率達96%☆♂,投資金額高達100億元♀。相較十年前的創業板∴⌒,科創板為創投機構帶來的資本盛宴體量更大⊙∵。

                                                              ( 郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。 )

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